诺安成长混合财报解读：份额缩水10.8%，净资产微降0.12%，净利润大增2008%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，诺安基金管理有限公司发布诺安成长混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额有所下降，净资产微降，然而净利润却实现了大幅增长。同时，基金的投资策略、业绩表现以及各项费用等方面也呈现出不同变化，值得投资者关注。

财务指标：净利润暴增，仍有未分配亏损

本期利润与已实现收益

2024年，诺安成长混合本期利润为1,995,693,921.32元，相比2023年的95,102,158.73元，大幅增长2008%。不过，本期已实现收益为 -2,520,967,582.74元，较2023年的 -2,914,628,821.63元亏损有所减少。这表明基金虽然整体盈利，但已实现收益仍为负，盈利主要来源于公允价值变动收益等非已实现部分。

期末数据

2024年末，基金期末可供分配利润为 -17,884,727,060.07元，期末可供分配基金份额利润为 -1.2584元，意味着基金仍存在未弥补的亏损。期末基金资产净值为19,608,394,114.32元，较2023年末的19,631,049,239.07元，下降0.12% 。

净值表现：超越业绩比较基准

份额净值增长率

过去一年，诺安成长混合基金份额净值增长率为12.20%，同期业绩比较基准收益率为11.48%，基金表现略优于业绩比较基准，超出幅度为0.72%。从更长时间维度看，过去三年基金份额净值增长率为 -34.84%，而业绩比较基准收益率为 -10.05%，显示出在过去三年市场环境下，基金表现落后于业绩比较基准。

累计净值增长率

自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为106.70%，业绩比较基准收益率为99.13%，基金累计表现超过业绩比较基准7.57% ，一定程度上反映了基金长期投资的价值，但期间波动较大，投资者需关注风险。

投资策略与业绩：坚守科技赛道

投资策略分析

2024年市场前低后高，前三季度市场低迷，风险偏好低，九月下旬市场强势反弹，科技成长股成为主线。诺安成长混合坚守科技赛道，认为科技行业需要 “耐心资本”，坚定看好中国科技突破美国封锁，半导体行业将保持中长期较高增速。基金投资策略上，在资产配置方面采用长期与短期相结合方式；股票投资专注于成长性企业，比例不小于股票资产80%；债券投资运用多种策略获取超额回报；权证投资作为辅助工具。

业绩表现归因

报告期内基金份额净值增长率为12.20%，得益于四季度科技成长股的良好表现。基金在科技赛道的坚守，使其抓住了市场反弹中科技板块的机会。然而，科技行业波动较大，如开年市场急跌时，机构重仓的电子医药等板块受挫，科技板块内部也出现分化，非AI领域的半导体板块前期被忽视，这些都给基金业绩带来一定波动。

费用情况：管理费率下调致费用降低

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为204,758,487.68元，相比2023年的328,547,465.92元，下降37.67%。管理费率自2023年8月28日起由1.50%调整为1.20%，是管理费下降的主要原因。按前一日基金资产净值的年费率计提，2024年每日应计提的基金管理费H = E×1.20%÷当年天数。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为34,126,414.53元，较2023年的54,757,910.91元，下降37.68%。托管费率自2023年8月28日起从0.25%调整为0.20%，每日应计提的基金托管费H = E×0.20%÷当年天数。

交易与投资收益：股票投资有亏有赚

股票投资收益

2024年股票投资收益 -2,342,135,272.25元，其中买卖股票差价收入为 -2,342,135,272.25元，卖出股票成交总额10,955,314,080.63元，卖出股票成本总额13,278,618,073.48元，交易费用18,831,279.40元。这表明基金在股票买卖操作中，成本高于收入，导致股票投资出现亏损。

其他投资收益

股利收益为33,525,762.66元，主要来源于股票投资产生的股利。公允价值变动收益为4,516,661,504.06元，是基金盈利的重要组成部分，反映了所持资产公允价值的上升。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，诺安成长混合无通过关联方交易单元进行的股票、权证交易，也无应支付关联方的佣金。基金管理人运用固有资金投资本基金，报告期初持有25,487,680.54份，报告期间赎回25,487,680.54份，期末不再持有。除基金管理人外，其他关联方中国对外经济贸易信托有限公司上年度末持有62,996.98份，本期末不再持有。

持有人与份额变动：份额缩水，结构稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,482,378户，户均持有基金份额9,587.70份。机构投资者持有份额907,464,058.32份，占总份额比例6.38%；个人投资者持有份额13,305,129,384.80份，占总份额比例93.62%，个人投资者仍为基金的主要持有者，且持有人结构较稳定。

份额变动

本报告期期初基金份额总额为15,955,755,815.38份，总申购份额7,007,500,062.58份，总赎回份额8,750,662,434.84份，期末基金份额总额为14,212,593,443.12份，较期初下降10.8%，显示出基金规模有所缩水。

风险与展望：科技机遇与市场波动并存

风险因素

尽管2024年基金实现盈利，但仍面临多种风险。市场风险方面，科技行业波动大，如2024年开年市场急跌，科技板块内部也出现分化，可能导致基金净值大幅波动。信用风险上，虽然基金管理人采取多种措施控制，但仍存在交易对手违约或证券发行人违约的潜在风险。流动性风险不容忽视，基金份额持有人随时可能赎回，若市场不活跃，资产变现困难，可能影响基金正常运作。

未来展望

管理人对2025年中国科技发展持乐观态度，认为在创新（人工智能）与国产替代方面有望取得重大进展。人工智能领域，中国后发优势渐显，应用在制造业与研发的作用初现；国产替代领域，芯片进口额巨大，国产替代空间广阔。然而，科技行业竞争激烈，政策变化、技术突破不及预期等因素，可能影响基金未来业绩，投资者仍需谨慎决策。

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